Willie T. Stokes, um Pai Natal de grandes armazéns, saturado e sarcástico, que não consegue evitar ser mais perverso do que simpático, é na verdade um assaltante encoberto pala sua desapropriada vestimenta vermelha natalícia.

Na companhia do seu genial Elfo - Marcus, o anão, parceiro de crime de Willie, - todos os anos, na noite de Natal, faz a sua grande investida.

Enquanto os compradores voltam a casa depois de terminadas as compras, esta parelha assalta o centro comercial e escapa-se com o seu festivo saque. Este ano a cidade escolhida é Phoenix. E aqui o Pai Natal e os seu Elfo vêem a sua colheita anual ameaçada por um inconveniente gestor de armazém, um muito atento e informado segurança, uma sensual fã do Pai Natal e uma inocente mas persistente criança de 8 anos que acredita que Willie - embriagado, corrosivo e maldoso como geralmente aparenta ser - é o verdadeiro Pai Natal que ele anda à procura.