Keanu Reeves é Johnny Utah, um caloiro do FBI a quem foi dada a missão de descobrir um bando de ladrões de bancos a operar no sul da Califórnia.

O seu parceiro (Gary Busey) está convencido que os ladrões são surfistas e decide que a única maneira de os apanhar é fazer com que Johnny passe a fazer parte do grupo. É assim que ele conhece Bodhi (Patrick Swayze), um carismático viciado em adrenalina que está disposto a fazer tudo para ter emoções fortes... até talvez roubar um banco.

À medida que os dois se tornam amigos inseparáveis, Johnny vai ficando sob a perigosa influência de Bohdi e torna-se também ele viciado nos dias sem fim a surfar e nas noites de festas até à alvorada. Quando Johnny já está perto de desvendar o caso, aprende a verdade sobre a mais importante lição de Bohdi - se queremos sentir a emoção definitiva, também temos de estar dispostos a pagar o preço definitivo.